Несмотря на кажущуюся нелогичность, именно во время полной рецессии вы впервые начинаете замечать свидетельства улучшения потребительских ожиданий, на которые указывает повышение расходов. Однако производительность труда в промышленности по-прежнему не подает признаков улучшения, а компании не торопятся наращивать уровни производства до тех пор, пока у них не сложится впечатление, что потребители действительно готовы снова тратить свои деньги. К тому же, процентные ставки продолжают снижаться, поскольку расходы компаний и потребителей остаются на низком уровне. В результате спрос на деньги ослабевает, в то время как между банками и другими финансовыми учреждениями нарастает конкуренция за новых получателей кредитов. На этапе полной рецессии лидирующую роль берут на себя, как правило, циклические и технологические акции. На стадии рецессии инвесторы стремятся обеспечить собственную безопасность, поэтому в более выгодном положении обычно оказываются компании, способные удовлетворить эту потребность инвесторов.

Чтобы узнать, на какой стадии цикла деловой активности пребывает в тот или иной момент экономика, необходимо отслеживать экономические индикаторы. Каждый день, открывая свежую газету, вы видите там как минимум одну публикацию, посвященную текущей экономической ситуации. Оценки, которые встречаются в таких публикациях, базируются на различных экономических индикаторах. Самыми распространенными экономическими индикаторами являются уровень безработицы, объем денежной массы в обращении, процентные ставки, количество новостроек, цены на жилье, уровни производства, статистика покупок, уровень доверия потребителей и многие другие факторы, которые отображают текущее состояние экономики.

Экономические индикаторы очень полезны для вас, как трейдера. Некоторые из них представляют для вас больший интерес, чем другие. Объем этой книги не позволяет нам привести подробное описание каждого из экономических индикаторов, поэтому мы сосредоточимся здесь лишь на тех из них, которые способны принести вам наибольшую пользу в процессе принятия вами решений, связанных с куплей продажей акций.

Наблюдаем за действиями ФРС, или Как процентные ставки влияют на рынки

Наблюдение за мерами, принимаемыми Федеральным комитетом по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы, и отслеживание ситуации с процентными ставками является объектом постоянного внимания экономической прессы. Несмотря на то что члены FOMC проводят встречи лишь восемь раз в году, дискуссии о том, поднимет или снизит процентные ставки Федеральная резервная система, ведутся в экономической прессе едва ли ни ежедневно. После каждого очередного выступления председателя ФРС Алана Гринспена люди пытаются угадать истинные намерения ФРС. Выступления других членов ФРС, которые обычно случаются в промежутках между собраниями FOMC, также внимательно изучаются. Большинство материалов, публикуемых в прессе, так или иначе сводятся к попыткам предугадать, снизит или повысит процентные ставки ФРС.

Важнейшая причина, в силу которой вы должны интересоваться изменениями процентной ставки, заключается в следующем: любое изменение процентных ставок способно оказать серьезное влияние на экономику в целом и, следовательно, на выполняемые вами операции купли/продажи акций. Повышение процентных ставок, как правило, ведет к снижению расходов, что в свою очередь может привести к замедлению темпов экономического роста.

Объем денежной массы в обращении

Одним из важнейших показателей, который вам, как трейдеру, необходимо тщательно отслеживать, является объем денежной массы в обращении. Дело в том, что рост денежной массы в обращении может служить одним из ранних индикаторов нарастающей инфляции. Когда объем денежной массы в обращении превышает реальное предложение товаров, цены, скорее всего, поползут вверх. Товарные и денежные трейдеры должны четко отслеживать следующие три совокупных показателя: объем денежной массы в обращении, темпы инфляции, а также реальный объем товаров и услуг.